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出于特殊时期的需要，美国早在20世纪初期的金本位时代发行过永续国债以及50年期的国债。美联储成立之前，财政部负责美元发行，而美国国家银行可以通过持有财政部国债作为抵押发行票据流通。根据1900年金本位法案，财政部获准发行息票2%带有30年末可赎回权的永续国债。财政部发行永续债此举目的是降低国债利息支出，国家银行也可以将作为票据抵押物的短期国债置换为永续国债，避免频繁更换抵押品。至1914年末，美国全部国债规模9.69亿美元，其中永续国债占比三分之二。美国1902年美国国会通过法案决定从法国人手中接过巴拿马运河的开凿许可，同时法案中授权财政部发行最高1.3亿美元的三十年期的国债。随着工程推进经费开支不断加大，美国国会在1909年的佩恩—埃尔德里奇关税法案中特别授权财政部发行最高2.9亿美元息票3%的五十年期国债，支持巴拿马运河建设。1911年，财政部发行了5千万美元的50年期国债，但规定该国债不能作为美国国家银行发行票据的抵押物，导致国家银行对新发行50年期国债的发行需求不大。但财政部通过提供便利鼓励个人投资者认购，最终该国债仍被市场超额认购。

石榴妈来自西北某县城，她身边的朋友也有消费升级的需求，比如会花数千元去电商平台买名牌鞋，但不到半年就褪色，非常需要靠谱的购物渠道。刚刚过去的石榴节，石榴妈帮她从云集上买了一款大牌包包，因为有各种优惠，几乎以三折的价格拿到，重要的是，有石榴妈的背书，朋友不担心买到假货。在石榴妈看来，云集正在帮助她周围的人实现消费升级。

三是协调规范区域性股权市场发展。研究区域性股权市场的改革，将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的应用平台，形成和主板、中小板、创业板、新三板联动发展的格局。阎庆民呼吁各方凝聚合力营造资本市场良好发展的新生态。合力加强监管系统，推进金融供给侧结构性改革要提升监管的效率，在国务院金融委的领导和支持下，各方面协调联动，平衡掌握好促发展和防风险的关系，形成稳定的市场预期，实现充分的市场治理。要合力防范金融风险，牢牢守住防范系统性风险的底线，必须坚决贯彻落实党中央的战略部署，按照看得清、可穿透、管得住的要求，加强风险的分析研判，利用资本市场的自反馈性，有序实现股票质押、债券违约等重点领域的风险防范化解工作。

5 会给A股投资逻辑带来什么变化？张夏表示，从外资持股的行业分布来看，以全部 A 股市值分布为基准，总体明显超配消费（日常消费和可选消费）和医疗，低配中上游行业，且陆股通低配金融，QFII 低配信息技术。具体来看，招商证券数据统计显示，2018 年二季度末，QFII 和陆股通持股中消费（日常&可选）分别占比 39.2%和 43.1%，较 A 股总体高出不止20 个百分点。陆股通持股中金融占比（13.15%） 明显低于 A 股总体（23.8%），而 QFII 持股中金融行业占比（26.5%）与 A 股总体较为接近。

新京报记者 刘洋责任编辑：余鹏飞星巴克卖冰淇淋背后的焦虑来源：北京商报北京商报讯（记者 郭诗卉 郭缤璐）4月9日，星巴克高调推出了冰淇淋系列新品，接连吸睛的举措让曾经一直以商务风为主打的星巴克似乎变“萌”了许多。分析认为，从猫爪杯到冰淇淋系列产品，星巴克其实是很有针对性地在进攻年轻女性这一消费群体，星巴克想要从目前低迷的业绩以及激烈的竞争中突围，找准最具潜力的消费群体十分关键。

同时，苏宁易购在“双十一”迎来第10000店开业的高峰，截至11日12点，顺势带动了线下订单量同比增长52%。中金公司分析，今年“双十一”呈现五大亮点：一是全渠道，线上巨头开始整合更多的线下门店资源，形成覆盖线上线下的立体购物场景网络，背后是数据的全线打通；二是全场景，突破单纯“买买买”的购物场景，向餐饮、出行、娱乐等生活场景渗透，传统零售的边界逐渐模糊，跨平台、跨场景交互成为新的发展趋势。