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海航很快意识到了危机。2017年下半年开始，海航系旗下公司不断出售资产。当年7月，港股上市的海福德集团宣布，由于市场低迷集团业务出现亏损，计划出售旗下的南沙物业；8月海航控股旗下天航控股开始出售其持有的旅游基金投资份额；9月上市公司供销大集宣布拟出售长春、天津、西安多地的房地产公司；12月海越能源宣布转让旗下中南卡通部分股权。

社会融资规模增速下滑，主要原因是委托贷款和信托贷款下降。6月末，委托贷款同比下降4.6%，降幅比上月扩大1.2个百分点；信托贷款同比增长10.1%，增速比上月回落5.9个百分点。资金运用方面，前期有较多委托贷款、信托贷款投向地方政府融资平台和房地产企业。在去杠杆过程中，这些行业的不规范融资在减少。

人们不禁要问，在香港的人权、民主、法治遭受如此践踏的情况下，美国国会却以其国内立法方式来煽风点火，居心何在？数月来，美国一些政客始终在香港问题上费尽心机、混淆是非，眼见自己怂恿支持的暴徒日益不得人心，被公众看穿和厌恶，便按捺不住跳到前台，自己赤膊上阵。他们打着“人权与民主”的幌子，无视事实，颠倒黑白，美化暴力犯罪，挑战国际公理。正如英国牛津大学学者汤姆·福迪所指出，“2019年香港人权与民主法案”与人权和民主毫无关联，这个法案不过是企图驱使香港服从美国自己的外交目标和利益。

●“秋收冬藏”当前首选低估值可选消费我们维持9.22《暖寒之间》以来的判断，“秋收冬藏”仍需“藏一藏”，逻辑从：经济未见起色+政策掣肘略升，转向：经济下行压力增大+政策掣肘尚未被证伪。对应的投资策略也从：首先规避高估值收缩，其次防增长敏感，转向：首先规避增长敏感，其次防高估值消化。行业配置：低估值可选消费（地产、家电、汽车），耐心等待高景气品种中期布局的机会。

尽管数据如此惨淡，但美股最近的反弹还是给了投资者一丝希望，许多市场乐观人士认为由美联储推动的股市涨势将持续下去。但也有人警告说，股市的反弹就是一个陷阱。Crescat Capital创始人凯文·史密斯（Kevin Smith）公开称，现在可能是股市再次大幅下跌前的最后一次离场机会。股市可能正闪烁着一些荒谬的看涨信号，但他认为道琼斯指数和标普500指数正处于大崩溃的边缘。

不仅是开年破纪录，外资机构更是看好2019年全年外资流入中国资本市场的规模。预测摩根士丹利发布研究报告称，2019年将成为A股外资流入规模的“纪录之年”，预计外资被动、主动流入A股的规模合计将达到700亿至1250亿美元，远高于此前三年350亿美元的平均水平。